昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育(yù)等类别的细(xì)节(jié)。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wè假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字i)71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行(xíng)业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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