券(quàn)商今(jīn)年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报悉数(shù)披(pī)露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增(zēng)速不如(rú)中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头(tóu)部券商(shāng)及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收不足亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓(zhuó)越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的(de)研报中(zhōng)称(chēng)，自(zì)营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期(qī)将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年(nián)重(zhòng)点关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的(de)措(cuò)施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善。

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