财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望(wàng)而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中(zhōng)，也(yě)看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种牙计(jì)划(huà)，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告(gào)诉南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻医疗(liáo)负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统(tǒng)，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务(wù)价格(gé)相关规定出台，三(sān)级(jí)公(gōng)立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的(de)山(shān)东(dōng)省(shěng)口腔种植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格落(luò)地(dì)执(zhí)行，种植(zhí)牙(yá)相关的咨询(xún)量、问(wèn)诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副(fù)主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方(fāng)周末记者，他认为这个(gè)目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言(yán)，集(jí)采是(shì)压力(lì)也是(shì)机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销(xiāo)售份额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应用时(shí)间短(duǎn)、案例少的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业(yè)积(jī)累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用(yòng)和研发会(huì)有(yǒu)一(yī)定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采(cǎi)带(dài)动国内(nèi)耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力(lì)提(tí)高，近年(nián)来种植(zhí)牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内种植(zhí)牙市场规(guī)模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材(cái)企业：种植类如(rú)华(huá)西(xī)口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精医疗(liáo)等(děng)；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算(suàn)机(jī)重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字(zì)软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快速(sù)提升(shēng)，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零(líng)部(bù)件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通(tōng)策医(yī)疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策(cè)医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一(yī)直备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构(gòu)失去了此前集(jí)团(tuán)采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口(kǒu)腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来(lái)自参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机(jī)构(gòu)，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加的(de)人(rén)力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度(dù)财(cái)报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的(de)是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要的(de)发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低(dī)，随着(zhe)价格(gé)差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底在(zài)机构调(diào)研时的观(guān)点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业(yè)人士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务(wù)变(biàn)成(chéng)低毛利(lì)业(yè)务。因为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那(nà)么深的(de)护(hù)城(chéng)河，所以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大<光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词/strong>。“其实在集采(cǎi)消息(xī)出(chū)来之前，民营口腔诊光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词所就因为价格战的(de)原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目前(qián)，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的(de)经(jīng)营压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工费用(yòng)等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士(shì)给(gěi)予了(le)一(yī)个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生(shēng)的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的(de)。这和骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采(cǎi)的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能(néng)不(bù)能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所(suǒ)有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔医(yī)疗(liáo)服务占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执业(yè)会(huì)比其他专科(kē)容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄(báo)利(lì)了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入(rù)不(bù)足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过(guò)程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办(bàn)法，更(gèng)重要的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是说(shuō)。