5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展(zhǎn)拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于(yú)经营不(bù)善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国(guó)长(zgpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pahǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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