公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(j抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年īng)理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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