中共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快推进(jìn)充电(diàn)桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前建(jiàn)设充电基(jī)础设施(shī)。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月(yuè)增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)，联盟内(nèi)成员(yuán)单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车(chē)充电(diàn)模块(kuài)试(shì)生(shēng)产的(de)英可瑞最(zuì)近三个交易日股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模(mó)块领先者通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走(zǒu)势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研(yán)报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高(gāo)增(zēng)之(zhī)年(nián)，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充电(diàn)桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等(děng)核(hé)心零(líng)部件价(jià)值量(liàng)上升。

　　中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来量利齐升。从需(xū)求量(liàng)角度看，预(yù)计直流(liú)桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中(zhōng)的占比以及单桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进而(ér)提升充电模块的需(xū)求量(liàng)。从盈利角度看，目(mù)前充(chōng)电(diàn)模(mó)块单W价(jià)格(gé)已趋(qū)于(yú)稳定(母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸dìng)，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率的(de)提升(shēng)。

　　据(jù)了解，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩最核(hé)心的部(bù)件(jiàn)，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉(yù)为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月(yuè)13日的(de)研报(bào)中(zhōng)指出，在直流充电桩所需(xū)元器件构(gòu)成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块(kuài)均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测(cè)，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核心的(de)零(líng)部件生(shēng)产制造，代表企业有通合(hé)科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游是(shì)生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电(diàn)设(shè)备生产商，包括直流充电设备生(shēng)产商和交(jiāo)流充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终(zhōn母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸g)端客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较高且(qiě)具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积累(lèi)的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等(děng)电力(lì)电(diàn)源(yuán)或通讯电(diàn)源企业(yè)）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平(píng)台化的(de)发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入(rù)充电模块生产环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电模块的自产自研（如(rú)特锐德(dé)旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气(qì)等）。目前(qián)充电模块(kuài)市占率前五(wǔ)的企业包括英(yīng)飞(fēi)源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完(wán)全统(tǒng)计，在(zài)充电模块(kuài)领域有(yǒu)所布局的(de)A股上市公司(sī)包括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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