近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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