看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的(de)中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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