5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pá粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思n)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要(yào)提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是(shì)山西(xī)省汽车工业(yè)集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接手(shǒu粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)太(tài)原长安重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重(zhòng)汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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