“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国劳工部数据显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前(qián)值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美(měi)国国(guó)债(zhài)价格盘(pán)中跳水，收益(yì)率拉(lā)升，对利率(lǜ)前(qián)景(jǐng)更敏感的(de)两年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个(gè)基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示(shì)，投资者(zhě)预期的美联(lián)储7月加息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来(lái)两次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓(huǎn)加息当天以(yǐ)来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季(jì)报公(gōng)布(bù)次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月(yuè)低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和(hé)布油均三(sān)周(zhōu)来首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创两周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增(zēng)就业(yè)33.9万人，好于市场预期的(de)19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人(rén)服务(wù)行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房(fáng)地产市(shì)场(chǎng)的反弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制(zhì)造业目前持续收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就业(yè)市场边际(jì)降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业裁员人数的增加(jiā)，失业率预(yù)计会(huì)继(jì)续(xù)回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的(de)最低(dī)水平，在失(shī)业率回(huí)升至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会引发市场(chǎng)和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数(shù)量回升，就(jiù)业市场供需矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需(xū)求降温(wēn)，已(yǐ)经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀的(de)助推作用(yòng)缓解后(hòu)，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要关注后(hòu)续公(gōng)布(bù)的5月(yuè)美国(guó)通胀数据，当前的(de)就业(yè)市场状态(tài)可以(yǐ)支撑在通胀压力较(jiào)大(dà)时(shí)继续加息。美(měi)联储(chǔ)利率会议落地前，市(shì)场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预计(jì)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数在105附近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美(měi)国政府债务上限问题落地，美(měi)债收(shōu)益率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美元/盎(àng)司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会(huì)进一(yī)步(bù)减产

　　据(jù)消息人士(shì)声(shēng)称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议(yì)上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布(bù)进(jìn)一步(bù)减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可(kě)能在会(huì)议上决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息(xī)意味着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动(dòng)都(dōu)未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员(yuán)表示，他认(rèn)为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减产，布伦特油价可能(néng)会在年(nián)底前自行回(huí)升至(zhì)每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原(yuán)油，交易(yì)员永远不(bù)应该低估(gū)沙特(tè)在欧(ōu)佩克+会议期(qī)间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何(hé)决定，以使(shǐ)市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金(jīn)融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价(jià)格在(zài)六个(gè)月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约成员！

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发(fā)布(bù)会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为(wèi)目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北约成(chéng)员国之前需要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰能(néng)真(zhēn)正获得(dé)安全保证，有(yǒu)资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融(róng)时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导(dǎo)人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入北约的路线(xiàn)图，否则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北约的(de)准备(bèi)，基辅正在等(děng)待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北(běi)约(yuē)一事，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国(guó)不认为北(běi)约应该在(zài)近(jìn)期内(nèi)接纳(nà)乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他(tā)一(yī)些(xiē)北约成(chéng)员(yuán)国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国，而只是(shì)希(xī)望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗(zōng)商品市场出(chū)现普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限(xiàn)危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，避免了可能出现的美国(guó)有(yǒu)史以(yǐ)来首次违(wéi)约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美(měi)联储(chǔ)本(běn)月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数(shù)回(huí)落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情绪(xù)，同时市(shì)场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮(lún)稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本周国(guó)内天胶市场利好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡(xiàng)胶市(shì)场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整个(gè)5月(yuè)行情来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行(xíng)情(qíng)上半月上(shàng)行，下半(bàn)月回(huí)调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系(xì)统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情(qíng)维持偏(piān)弱(ruò)振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提(tí)振有小幅上行，但市(shì)场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市场传言称国(guó)储今年(nián)将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直(zhí)至5月(yuè)月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终未得(dé)到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的(de)新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收(shōu)储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业原料，是关系国(guó)计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无(wú)疑问的是(shì)，对于(yú)全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中(zhōng)国本身(shēn)的(de)天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的国际(jì)政治格(gé)局(jú)中，对天(tiān)然(rán)橡胶的储(chǔ)备(bèi)其实(shí)是有很(hěn)高的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为(wèi)10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割(gē)品(pǐn)）。10万(wàn)吨的量(liàng)相对于整个天(tiān)然橡胶的(de)年产量来(lái)说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体(tǐ)的供求几无影响。但(dàn)是如果(guǒ)收储的(de)对象是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为(wèi)目前全年(nián)国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么收储(chǔ)的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格有可能会(huì)更上一层(céng)楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢，价格的(de)反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面(miàn)难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件(jiàn)的(de)改变(biàn)，产区全(quán)面开割上量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游(yóu)需求(qiú)并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡(hú)华钎告诉记(jì)者(zhě)，目(mù)前全(quán)球(qiú)天然橡胶供(gōng)应进入季节性的(de)增产期(qī)，中国(guó)云南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速(sù)恢复(fù)开割，预计(jì)6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割，海外越南天然橡胶产区也全(quán)面开(kāi)割，目前(qián)主(zhǔ)要产胶国(guó)产区(qū)逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价(jià)格(gé)相对偏低(dī)，胶农割(gē)胶积极(jí)性(xìng)不(bù)高，加(jiā)工厂(chǎng)利润(rùn)也偏低(dī)，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面(miàn)积开割，预计后市(shì)仍有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。海(hǎi)南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已大面(miàn)积(jī)开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单(dān)量(liàng)较为充足，对开(kāi)工(gōng)率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料(liào)价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依然偏(piān)弱，各(gè)层级经(jīng)销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据(jù)显示(shì)，目前下游外(wài)贸订单(dān)充足，加之内销订单缺(quē)货(huò)现象仍存，企业排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢(gāng)胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面(miàn)处(chù)于供需(xū)两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大(dà)。“主要是不(bù)同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预(yù)期不同，但是(shì)整体来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮(lún)胎行业(yè)来(lái)看，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量(liàng)和出(chū)口同比数据还是(shì)不(bù)错的(de)，反映国内(nèi)实际需(xū)求并(bìng)不(bù)差(chà)。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息(xī)较多(duō)，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是进(jìn)口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在(zài)胡(hú)华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济(jì)复苏(sū)进程、人(rén)民币汇率波动(dòng)；另一方(fāng)面美联(lián)储加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向下(xià)半年，他(tā)认为天然(rán)橡胶基本(běn)面仍然缺(quē)乏指引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经小黄人名字分别叫什么济(jì)回暖(nuǎn)等(děng)，因此对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲(bēi)观小黄人名字分别叫什么(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏(hóng)观(guān)因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开(kāi)割后产量逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的(de)数量并不(bù)会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们(men)中期观点(diǎn)仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天(tiān)气影响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经(jīng)济衰退和(hé)汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场(chǎng)基(jī)于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现(xiàn)一(yī)波反弹(dàn)行情，但节(jié)后市场(chǎng)从交易预期(qī)开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)交易(yì)现(xiàn)实(shí)，由于国内需求复苏(sū)不(bù)及预期(qī)，胶价因此持(chí)续(xù)承压运行。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价(jià)基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才(cái)能刺激(jī)有效(xiào)的去(qù)库和资(zī)金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关(guān)注天气端(duān)是(shì)否有扰动因素，一旦天(tiān)气(qì)出现异常状况，或将带(dài)来(lái)新(xīn)的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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