近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.2康师傅是哪国的牌子？5％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主康师傅是哪国的牌子？可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)康师傅是哪国的牌子？德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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