公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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