今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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