美国历史(shǐ)上(shàng)首次债务(wù)违约风险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债务违约发(fā)出警告，如果(guǒ)国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民(mín)主、共(gòng)和两党的国(guó)会参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政府举债额(é)度比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过(guò)去(qù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)了(le)解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限可能(néng)会(huì)对企业和消费(fèi)者信心(xīn)造成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信用(yòng)评(píng)级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个(gè)月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的(de)一个原(yuán)因(yīn)是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措施可能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布的最(zuì)新(xīn)报告(gào)显示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前(qián)更(gèng)高。该机构(gòu)主任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于(yú)截(jié)至4月(yuè)底的税收收(shōu)入(rù)低于国会预算办(bàn)公室2月份(fèn)的(de)预(yù)期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资金(jīn)的风险要(yào)大(dà)得(dé)多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些(xiē)时候的(de)一份报(bào)告中(zhōng)，国会预算(suàn)办公室预(yù)测，非常(cháng)措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请(qǐng)美国国会(huì)的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话(huà)说(shuō)，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本(běn)责(zé)任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府可能(néng)无法向依赖社会保障的(de)相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白(bái)宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在过去(qù)两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议(yì)院通(tōng)过债务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债(zhài)违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付(fù)义务而(ér)举(jǔ)债的最高额(é)度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下(xià)周最(zuì)后一(yī)次加(jiā)息(xī)，这(zhè)与我行(xíng)的美国经(jīng)济团(tuán)队(duì)的预期一致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最(zuì)早将(jiāng)在下个月(yuè)显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语关美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的(de)美国利率策略团(tuán)队预计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月中旬(xún)之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出(chū)最新财(cái)政提案(àn)后，解决美国债务上限(xiàn)僵局(jú)的(de)方法仍(réng)未明(míng)晰(xī)。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称，美国触及(jí)关键的债务上限最后期限的时间可能(néng)会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济(jì)学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初步统(tǒng)计数据(jù)透(tòu)露的信(xìn)息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半(bàn)月达到(dào)美国(guó)债务上(shàng)限的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可(kě)通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场对美(měi)国债务上限问题的担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个角度(dù)看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预计其(qí)直接影响有限。

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