近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行氯化钾相对原子质量是多少，间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式氯化钾相对原子质量是多少，，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。