3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持(chí)较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落(luò)并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所(suǒ)谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以(yǐ)来物(wù)价月(yuè)度(dù)涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济增(zēng)速(sù)可能比一季度(dù)明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国经济(jì)增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一(yī)步回暖破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点，下破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适(shì)度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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