钠电池产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收(shōu)获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资(zī)计(jì)划频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进度大大(dà)落后(hòu)于了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突(tū)破(pò)以(yǐ)及(jí)锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立(lì)控股孙公司(sī)江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫(pò)不及待召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电项目(mù)进展，而(ér)公司股价也往往在公告披(pī)露后录得大幅(fú)上涨。去年(nián)12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元(yuán)/股(gǔ)左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘(pán)后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会并在(zài)《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来规划(huà)、技(jì)术水平等涉及公司经营的(de)重大(dà)信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟(wěi)民、时任(rèn)董(dǒng)秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公(gōng)司此前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司(sī)规划(huà)的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出(chū)来的(de)10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在(zài)上述的54亿(yì)元资金外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式(shì)微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子(zi)、计(jì)算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业式微，公司盈(yíng)利(lì)水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资(zī)金(jīn)也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营活动产(chǎn)生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使用额(é)度10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能(néng)增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申请(qǐng)不超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过(guò)，参团银行(xíng)处(chù)于正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源(yuá公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员n)，钛媒体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今年销售不(bù)低(dī)于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演讲中(zhōng)所言照(zhào)进现实(shí)，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公司外，核心还在其(qí)大干快(kuài)上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露(lù)的(de)参(cān)数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头(tóu)们不(bù)相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车(chē)领域(yù)实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏(sū)新能源(yuán)、德(dé)博新能源签订(dìng)项(xiàng)目合(hé)作或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资(zī)者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多(duō)个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名客(kè)户签订(dìng)了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池落地的产能中(zhōng)可以实(shí)现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大(dà)比(bǐ)例的(de)替(tì)代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到多(duō)元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年钠(nà)电池(chí)市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下作为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前(qián)的，去年底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程(chéng)的(de)讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价(jià)一(yī)便宜，就(jiù)会让钠(nà)离(lí)子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池(chí)的一个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目前电碳价格(gé)下(xià)跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠(nà)电(diàn)池成本基本(běn)相当(dāng)；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已(yǐ)经(jīng)优(yōu)于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂电池对钠电(diàn)池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的(de)空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业(yè)规模(mó)化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万(wàn)以上时，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企业(yè)都言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的(de)价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元(yuán)分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实(shí)施主(zhǔ)体则(zé)从传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万(wàn)平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的(de)后(hòu)果就是(shì)原有的投入打水飘、投资(zī)效率低下以及建成项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也(yě)仅12个月，预计达产(chǎn)年(nián)实(shí)现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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