北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规定(dìng)的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的(de)配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期上(shàng)市公(gōng)司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从(cóng)长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)良(liáng)好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(du省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ì)于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的(de)北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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