近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大(d擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句à)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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