中国金(jīn)融行(xíng)业加速对(duì)外开放，外资(zī)券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗"？“洋券商”最(zuì)新披露！？这两家盈利逆市大(dà)涨(zhǎng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大(dà)通证券同期(qī)获批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一参(cān)一控”问题如何(hé)解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其(qí)在(zài)中(zhōng)国展业(yè)的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来(lái)自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家(jiā)券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际证券则延续自成立以来的亏损(sǔn)状态(tài)：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股(gǔ)东(dōng)增持而成(chéng)为外资控(kòng)股券商的(de)汇丰前(qián)海证(zhèng)券，业(yè)绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均(jūn)于(yú)2020年获(huò)得(dé)证监会批文，分别于(yú)2020年(nián)底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市(shì)场影(yǐng)响，证券(quàn)行(xíng)业(yè)营(yíng)业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也(yě)难以幸免(miǎn)。且(qiě)新公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年年报中表示(shì)，其当年投(tóu)行业务手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业(yè)务(wù)及管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花(huā)多(duō)”，导致业(yè)绩(jì)出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中(zhōng)国市(shì)场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利(lì)，分别为(wèi)摩(mó)根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券(quàn除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)均实现了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在(zài)2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展(zhǎn)业的第三个完整会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复，成立合(hé)资证券公司(sī)。彼(bǐ)时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈(mài)兰德(dé)等(děng)5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其(qí)证券经(jīng)纪业务团队(duì)成立已逾(yú)三年，2022年(nián)业务开展和运(yùn)作取得进(jìn)一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发(fā)稳步(bù)推进。摩根大通证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整合集(jí)团资源，持续关(guān)注并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得(dé)QFII牌照(zhào)的(de)合格境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券(quàn)外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入(rù)中国时间(jiān)最早的一批合(hé)资(zī)券商(shāng)之一，早在2007年就(jiù)已在国内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正(zhèng)式(shì)员工(gōng)383人。

　　财(cái)务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年(nián)完成了(le)创业板注册(cè)制改革(gé)后(hòu)的IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互(hù)联(lián)互通全(quán)球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团和瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布达(dá)成(chéng)合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融(róng)市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交(jiāo)易预计在(zài)6月底前完(wán)成。不言(yán)而喻(yù)的(de)是(shì)，集团层面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业(yè)情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出(chū)具了带强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见审计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议(yì)和合并计划的完(wán)成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞(ruì)信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集(jí)团股份有限公司下属控股子(zi)公(gōng)司，未(wèi)来的运营和财务业绩受到上述合并(bìng)可能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身为成立于(yú)2008年(nián)的(de)瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券公(gōng)司设立规则(zé)》后(hòu)首家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会(huì)核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合并(bìng)，使得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券将受同(tóng)一股东(dōng)控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东(dōng)的控股股东、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破(pò)局除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗g>

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转型(xíng)”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等(děng)业务持续推(tuī)进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗(zōng)减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一(yī)站式的(de)综合(hé)性(xìng)金融解(jiě)决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际(jì)证券财富管理(lǐ)业务将(jiāng)定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集(jí)团跨境合作四个方面入手，打造以(yǐ)产品为中(zhōng)心的业务核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具有野(yě)村集团特色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签(qiān)订(dìng)《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新增证券经(jīng)纪、证(zhèng)券(quàn)投资咨(zī)询(xún)、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融产品业务的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成业(yè)务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将持续(xù)以资产(chǎn)配(pèi)置为核心(xīn)进行新产品(pǐn)和服务(wù)的(de)研发(fā)工作，进一步赋能部门(mén)为在(zài)岸客户(hù)提供财富管理综(zōng)合(hé)解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略(lüè)规(guī)划，并进一(yī)步拓(tuò)展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛高华将持(chí)续推进私(sī)募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融(róng)产品并推进跨境投资新产品的(de)研发(fā)，为客户(hù)提(tí)供(gōng)直(zhí)接对(duì)接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备(bèi)外资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于2022年(nián)4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户综(zōng)合财富管理业(yè)务的运作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定制化的(de)资产配置(zhì)服(fú)务，为(wèi)客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯(xùn)业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信(xìn)托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托(tuō)国家(jiā)对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举(jǔ)措，致力(lì)于发展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富(fù)管理部秉持着为客(kè)户进行全(quán)方位资产配(pèi)置和满(mǎn)足客(kè)户全(quán)生(shēng)命周期财(cái)富(fù)管(guǎn)理的理念，进一步完善投资解决(jué)方案和财(cái)富规划方(fāng)面的业务(wù)，一方面积极扩(kuò)充现有架(jià)上策(cè)略，精(jīng)选上架(jià)多支产(chǎn)品为客户在同一策(cè)略下(xià)提供差异(yì)化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随着中(zhōng)国(guó)资(zī)本市(shì)场对外开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各外(wài)资(zī)金融机构(gòu)加(jiā)速了在(zài)境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券资产管理（限于(yú)从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商(shāng)独资证券公司。就(jiù)监(jiān)管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣打银行（香港）有限(xiàn)公(gōng)司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣打(dǎ)证券(quàn)均为外商独(dú)资券商。从数(shù)量上来看，外资控(kòng)股(gǔ)券商已成为(wèi)市场上不(bù)容忽视(shì)的(de)“新势力(lì)”。

　　此外，目前还(hái)有数(shù)家(jiā)外资券商(shāng)的设立申(shēn)请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛(dǎo)意才证券等多家(jiā)外资券商的设立(lì)申请仍处于证监会审(shěn)批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会(huì)见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和(hé)证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国(guó)际(jì)金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国际金融(róng)机(jī)构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此次来华亲身(shēn)感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市场发展前(qián)景。近(jìn)年(nián)来(lái)中国资本(běn)市场对(duì)外开放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和(hé)全(quán)球投资者(zhě)带来了实实(shí)在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重视(shì)中国市场(chǎng)，将继(jì)续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇(yù)。例(lì)如，华西(xī)证券即在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华展业(yè)便利度不断提升，经营范围和(hé)监管要求实(shí)现国(guó)民待遇，外资(zī)券商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构等加速(sù)布(bù)局，全力抢滩中国证券市场，对本土(tǔ)证券(quàn)公司既带(dài)来(lái)了(le)国(guó)际金融(róng)机构(gòu)全面(miàn)参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来(lái)了(le)通过与国际(jì)金融(róng)机构直接合作促(cù)进业务发展、提(tí)升管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势更(gèng)趋(qū)明显，业务多元(yuán)化发展趋(qū)势初步形成，金融科技(jì)对行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和重塑(sù)不断深(shēn)化，外资(zī)券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格(gé)局(jú)正加(jiā)速演(yǎn)变。