五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒(dào)下(xià)的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片(piàn)价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说(shuō)着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕(mù)一标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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