踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的(de)基本(běn)面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度(dù)下(xià)滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到(dào)了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企业投资(zī)损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的(de)优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三(sān)六零的(de)投资者(zhě)人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本(běn)不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度均价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车(chē)新势力(lì)之一的哪(nǎ)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资(zī)权(quán)。具体来(lái)看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三(sān)六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年1饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思2月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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