本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成(chéng)已成为(wèi)国(guó)内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡(pō)路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆(fù)盖(gài)全国(guó)核(hé)心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神(shén)经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决(jué)方案(àn)能力的(de)高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备(bèi)正负(fù)极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工序(xù)，是锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天(tiān)花板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于20民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的18年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模(mó)块封装的(de)代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客(kè)户(hù)提供(gōng)一站式(shì)代(dài)工(gōng)解(jiě)决(jué)方案(àn)，为功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传输等(děng)领域的(de)半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完(wán)整生产制造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于(yú)规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头了（资(zī)本支出(chū)高峰(fēng)在22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经(jīng)规模(mó)化(huà)完成(chéng)有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了(le)，不(bù)太(tài)乐观(guān)未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主要从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广泛(fàn)。其(qí)中(zhōng)部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年(nián)后一路(lù)下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润(rùn)只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要(yào)面向汽(qì)车行业(yè)的(de)整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站(zhàn)等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但公司(sī)自(zì)身技术含量(liàng)较低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力(lì)工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术(shù)服务。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术(shù)服务占(zhàn)主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技(jì)术(shù)服务(wù)主要系(xì)为电(diàn)网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相关工程(chéng)提供规划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电(diàn民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的)网，本(běn)质上是工程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能手机(jī)、物联网等(děng)领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全套射频前(qián)端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具(jù)低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系(xì)列覆盖(gài)的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低于同行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方(fāng)客户和军(jūn)工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为(wèi)我国(guó)防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收(shōu)入增长较(jiào)快(kuài)，但利(lì)润远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来(lái)越(yuè)高，对于(yú)这(zhè)种客户不(bù)透明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判(pàn)断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移动互联(lián)网相关(guān)场景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流(liú)量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等(děng)综合(hé)解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运(yùn)营支(zhī)撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的商，其主要盈利模(mó)式(shì)是获(huò)得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网(wǎng)卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖视频会(huì)员和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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