近(jìn)期《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量(liàng)均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票已超(chāo)600万(wàn)人次，或(huò)成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五(wǔ)一，节假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影视(shì)等(děng)行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防控(kòng)优化(huà)调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司(sī)一季度整体入(rù)住率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可(kě)供租出客房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据(jù)，一季度民航运(yùn)输(shū)共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客(kè)运(yùn)输量1.29亿(yì)人(rén)次(cì)，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报告》显示(shì)，距离假期(qī)不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿火(huǒ)爆程度远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒(jiǔ)店(diàn)市场(chǎng)搜(sōu)索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机(jī)票搜索热度(dù)同比2019年同(tóng)期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测(cè)，航空公(gōng)司(sī)不(bù)再查验(yàn)登机前检测证明(míng)。针对来华(huá)人员的防疫政策放(fàng)宽(kuān)后，入境(jìng)客流量(liàng)有(yǒu)望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同(tóng)时(shí)，民航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为(w起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口èi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公(gōng)布(bù)，不过民航(háng)局当时预计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进一(yī)步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报(bào)的(de)上市公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一季度(dù)归(guī)母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行业一季度归母净利(lì)润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个(gè)长假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放(fàng)，且春节(jié)后(hòu)旅游行情转入(rù)淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从(cóng)五一(yī)的数据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望(wàng)重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好后(hòu)续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电(diàn)影(yǐng)票房市场也(yě)有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不(bù)及预期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片(piàn)加码(m起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ǎ)五一档(dàng)期，叠加观众报(bào)复性消费热情，预计今年五(wǔ)一(yī)档(dàng)期将回(huí)升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧(jù)本(běn)生成，并把剧(jù)本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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