本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交易(yì75寸电视长宽是多少)日，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最(zuì)高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去(qù)年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端(duān)支(zhī)撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏(pi75寸电视长宽是多少ān)高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间75寸电视长宽是多少振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是(shì)需求复苏力度(dù)。

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