财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会(huì)人身(shēn)险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗)非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主要(yào)通(t王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗ōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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