在锂价初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高(gāo)于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是(shì)处(chù)于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元(yu机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息án)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存(cún)，生(shēng)产材料均维持极低库(kù)存，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库(kù)存(cún)周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个(gè)月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库(kù)存多(duō)集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)在积极(jí)尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化(huà)步(bù)伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判(pàn)断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立项(xiàn机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息olor: #ff0000; line-height: 24px;'>机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息g)都(dōu)在一(yī)季(jì)度，真正出(chū)货是(shì)在(zài)二(èr)季度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装箱产品。

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