文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会(huì)议(yì)精(jīng)神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出(chū)时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人(rén)工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来经(jīng)济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路(lù)已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。每年4月家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译份的政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能(néng)仅次(cì)于几个(gè)月前的(de)中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面都(dōu)体现出对经济的呵护和支持，既(jì)好于往年同期，也(yě)超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控政策(cè)优化至(zhì)今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年(nián)一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解，反映了(le)疫后(hòu)中国(guó)经济修复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱的(de)担(dān)忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度(dù)可(kě)能不(bù)但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即(jí)“推(tuī)动经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们(men)不会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而上”，具(jù)体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对(duì)多方面工作都做了积(jī)极部(bù)署，对(duì)社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能(néng)源、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新(xī家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译n)动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板，也有望是(shì)未来重点发(fā)力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提出“要(yào)重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会(huì)议提(tí)出“要推动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会(huì)议(yì)提出“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资(zī)”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资(zī)”，未来(lái)可(kě)能(néng)会(huì)有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资(zī)放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区及(jí)海南自(zì)由贸(mào)易港。在新一(yī)轮(lún)对外(wài)开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于调(diào)整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包(bāo)括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅(lǚ)游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建(jiàn)设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资(zī)，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有望(wàng)带来(lái)新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路(lù)已经发生了(le)大变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控(kòng)、打击资本(běn)无(wú)序扩张、治理教(jiào)培(péi)互联(lián)网等，初衷是(shì)好的，也取得(dé)了(le)重大成效，但(dàn)客观上也一(yī)定程(chéng)度上影响了(le)市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵(hē)护和支持经济的。近(jìn)期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博市(shì)政(zhèng)府在(zài)搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上(shàng)的努力(lì)。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可能只是(shì)一(yī)个(gè)缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能(n家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译éng)是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记(jì)习近平主持会议(yì)。（每(měi)年4月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的(de)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国(guó)政(zhèng)协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席(xí)专家吴(wú)尊友(yǒu)日前表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性流行或(huò)者(zhě)散(sàn)发(fā)可能性(xìng)比(bǐ)较大，再出(chū)现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年(nián)同(tóng)期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中(zhōng)的(de)巨(jù)大消费动能(néng)），宏(hóng)观政策靠前(qián)协同发(fā)力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。（这一(yī)段(duàn)是对当(dāng)前(qián)经济中面临的(de)问(wèn)题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的(de)对策(cè)，对问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习近平新时(shí)代(dài)中国(guó)特色社(shè)会(huì)主义思想主题教育(yù)，认真落(luò)实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中(zhōng)求进(jìn)工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发(fā)展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结合起来(lái)，形成推动高质(zhì)量发(fā)展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹(chóu)推动经(jīng)济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域(yù)加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险（首提(tí)人工智能，市场热度极高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠(qú)道增加城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度(dù)社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资(zī)（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，破除影响各(gè)类所有(yǒu)制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同发展(zhǎn)的(de)法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进(jìn)一步解决民营企业信(xìn)心(xīn)和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从(cóng)根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企(qǐ)业探索创新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对(duì)外开放。认真落(luò)实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理能(néng)力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开(kāi)放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化(huà)险(xiǎn)工(gōng)作。要(yào)坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，做好(hǎo)保(bǎo)交楼(lóu)、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地(dì)产市场平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动(dòng)建立房地(dì)产业发(fā)展新模(mó)式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分(fēn)标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村改造（7个超大(dà)城市和14个特(tè)大(dà)城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产(chǎn)带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市(shì)场实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可(kě)立即转换为应急场所的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和(hé)安全。建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急(jí)医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来(lái)新的(de)增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要(yào)继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控(kòng)工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要切(qiè)实保障和改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先(xiān)导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民(mín)工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已(yǐ)成为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前国办发布(bù)《关(guān)于优化调整稳就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有企业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增部(bù)分据实计(jì)入工资总额(é)并作为下一(yī)年度工(gōng)资总额(é)预(yù)算基数(shù)。我们预计后续青年失(shī)业率将明(míng)显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时(shí)时放(fàng)心(xīn)不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要(yào)农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态(tài)环境系(xì)统治理。各级(jí)领导(dǎo)干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他(tā)事(shì)项(xiàng)”的表述(shù)以(yǐ)往经常(cháng)出现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议(yì)是(shì)专(zhuān)门聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地(dì)不及(jí)预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　本(běn)文源(yuán)自报(bào)告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议通稿》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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