金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何紫菜是不是海鲜(hé)在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨紫菜是不是海鲜利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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