大家好，简单看(kàn)一(y二婚和剩女哪个干净，女性生理需求ī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值(zhí)的情(qí二婚和剩女哪个干净，女性生理需求ng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(d二婚和剩女哪个干净，女性生理需求iào)整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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