总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对(duì53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不(bù)同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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