自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来，场内(nèi)资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的(de)认可(kě)。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的(de)工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特征，最近(jìn)一个月，随着(zhe)科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来(lái)看，电子、计(jì)算机和通信板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去(qù)明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季(jì)度(dù)的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来(lái)看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管制对象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接(jiē)近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其他半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需(xū)求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思金(jīn)合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要看到真正的(de)业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存(cún)的(de)时(shí)期，价格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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