北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构及(jí)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个(gè)月等十(shí)多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示(shì)，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市(shì)公(gōng)司“小而美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的(de)公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wùyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)等(děng)三个(gè)领域。”

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