投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yà廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思o)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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