芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口(kǒu)、劳(láo)动参与(yǔ)率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业(yè)增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查(chá)失业率较(jiào)去年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经(jīng)常认(rèn)为失(shī)业(yè)率上(shàng)升一(yī)定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全(quán)年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青年失业率变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前青(qīng)年就业(yè)和失(shī)业人数(shù)的(de)基本情(qíng)况：“初步测(cè)算(suàn)3月(yuè)份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业(yè)人员比去(qù)年同期(qī)多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前(qián)经济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳(láo)动力调查数据(jù)，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青年(nián)失业(yè)人(rén)口中，第一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布基本(běn)一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业(yè)人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业(yè)率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业(yè)复苏出(chū)现(xiàn)分化(huà)。今年(nián)一(yī)季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集程度(dù)更高(gāo)的房地(dì)产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出(chū)现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就(jiù)业压(yā)力(lì)大；而(ér)住宿餐(cān)饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数(shù)量，而(ér)后者来(lái)自于(yú)两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复(fù)苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业率(lǜ)的(de)分母下降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周期变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率(lǜ)时(shí)，有必要明晰这一概(gài)念的(de)两(liǎng)个要(yào)点：一(yī)是调查失业(yè)率是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年(nián)失业率的(de)讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调(diào)查(chá)制(zhì)度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范围覆盖全国所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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