金融界5月11日消息 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点(diǎn)。初(chū)步统计，2023年4月社会融(róng)资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济(jì)发(fā)放的人(rén)民币贷款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同比(bǐ)多增729亿元；对(duì)实体经济发放(fàng)的(de)外币(bì)贷(dài)款(kuǎn)折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住(zhù)户存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存(cún)款增加5028亿(yì)元，非银行业金融(róng)机(jī)构存款增加2912亿元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿美元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在(zài)二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以来首次(cì)转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的(de)爆发式增(zēng)长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业中长(zhǎng)期贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也(yě)边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月持(chí)平，非(fēi)标(biāo)融资持续(xù)好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居(jū)民(mín)贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人(rén)存款的流出(chū)而非(fēi)企业活期存款大幅改善(shàn)，和(hé)地产(chǎn)销售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大(dà)幅减(jiǎn)少的问(wèn)题，中信证券认为是季节性波动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于(yú)让理财产(chǎn)品在(zài)季末到(dào)期，使资金回流成存(cún)款(kuǎn)，以应对考核，然后在下(xià)季(jì)初发(fā)行(xíng)新的理(lǐ)财(cái)产品承接(jiē)。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或(huò)许(xǔ)反(fǎn)映(yìng)了企业经营(yíng)活(huó)跃度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法(fǎ)较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存款减少符合(hé)季节性规律。在(zài)本(běn)月数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了(le)新增(zēng)存款，新增贷(dài)款(kuǎn)同(tóng)时(shí)收缩的(de)情况。从(cóng)历史规(guī)律来看(kàn)，4月及7月一般(bān)是居(jū)民存款减(jiǎn)少的(de)时点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减(jiǎn)少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居(jū)民加速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款减少更可能去向表外资(zī)产，而非(fēi)消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业(yè)中(zhōng)长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增信贷的绝大(dà)部(bù)分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在(zài)前期(qī)购房需(xū)求脉(mài)冲式释放后(hòu)信心仍然不足的(de)情况。如果没有进(jìn)一步的(de)政策支撑，不(bù)排除(chú)居民(mín)端新增信(xìn)贷量会(huì)持续(xù)维持在低位。

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