金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和台湾是省还是市 台湾是省会吗(hé)性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题台湾是省还是市 台湾是省会吗在4月中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但(dàn)是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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