关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能(néng)需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯(sī)联储行(xíng)长布在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉拉德表示，决策者(zhě)可(kě)能不得不进一步提高利率以给(gěi)通胀降温，但他补充称(chēng)，自己(jǐ)将观望一定时间，看看经济数据表现再决定6月应该采(cǎi)取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去15个月采取(qǔ)的激进政(zhèng)策遏制了(le)通(tōng)胀(zhàng)的(de)上升，但目前还不清(qīng)楚通胀是否处于(yú)通往2％的(de)道路上。” 布拉德表示(shì)，需要看到“通胀实质性下(xià)降(jiàng)”才能确信没(méi)有必要(yào)加(jiā)息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联(lián)储仍(réng)然可以(yǐ)实现软着(zhe)陆(lù)，在不触发经(jīng)济严(yán)重下滑的情况下帮助通(tōng)胀率(lǜ)回到(dào)2％目标。

　　“经济(jì)可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，但这不是基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢(màn)，劳动力市(shì)场可能(néng)略有疲(pí)软，通胀下(xià)降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代(dài)表人物(wù)，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作(zuò)15日(rì)正式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作（即 “互换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利(lì)，初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”，是香港及其他国家和(hé)地区的境外投资者经由香港与(yǔ)内地基(jī)础设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等(děng)方面互(hù)联互通的(de)机(jī)制安排，参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为(wèi)利率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结(jié)算(suàn)币种(zhǒng)为人(rén)民币(bì)。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者(zhě)需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　参与“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外投资者为符合人民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完(wán)成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并(bìng)经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为(wèi)场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日，转(zhuǎn)债市(shì)场出现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能(néng)正(zhèng)常交易，盘中一(yī)度上(shàng)涨近(jìn)15％。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原因进(jìn)行排(pái)查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交(jiāo)所发布关于嵘(róng)泰转债(zhài)停牌(pái)及相关(guān)交易处理情(qíng)况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工(gōng)业股份有限公(gōng)司（以下简称公司）在上交所网站发布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称(chēng)，嵘泰(tài)转债(zhài)最后(hòu)一个(gè)交易日为2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月(yuè)5日起将停止交易。公(gōng)司后续(xù)分(fēn)别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技(jì)术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成(chéng)交(jiāo)8.35万手(shǒu)，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债券交易规(guī)则》第(dì)一百三十条等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年(nián)5月5日相(xiāng)关匹配(pèi)成交取(qǔ)消，交易(yì)无(wú)效，不进行清算(suàn)交收。嵘泰转债的(de)转股和赎回(huí)不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对(duì)于该事件的发生，上交(jiāo)所深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续事(shì)宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后，市(shì)场(chǎng)情绪有(yǒu)所回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨(zhǎng)1.95％在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉，豆油主(zhǔ)力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续加息预(yù)期(qī)以及(jí)欧美银行(xíng)业危(wēi)机的(de)继续发酵，国际原油价格大(dà)幅下挫，外围(wéi)市场环境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这是本轮加息周期的(de)第十(shí)次加息，也可能(néng)是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周(zhōu)四决定放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现(xiàn)反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱后(hòu)也迎(yíng)来上涨。”中(zhōng)泰期货(huò)研究所油脂油料分(fēn)析师(shī)巩力(lì)赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国(guó)内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜(cài)油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油(yóu)料分析师侯(hóu)雪玲看来，油脂市(shì)场的(de)强(qiáng)力反弹是由基(jī)本面的改善(shàn)推动的。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利多预(yù)期。油脂(zhī)相关上市企业一季度业绩大增(zēng)，多因为(wèi)销量上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部数据(jù)显示，假期前(qián)三天日均发送人数和(hé)2019年、2021年基本持平(píng)。这意(yì)味着油脂餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期(qī)后，现货普遍存在(zài)一轮补库需(xū)求(qiú)。未来(lái)很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的(de)重要力量。另一方面(miàn)，国(guó)内大豆压榨企业5月上旬仍出现不同程(chéng)度(dù)的停机计划，市场(chǎng)现货供应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度(dù)放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼(ní)棕榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印尼(ní)国内消费(fèi)180万吨(dūn)，分(fēn)项数据(jù)和1月几乎持平。机(jī)构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此(cǐ)推算(suàn)4月(yuè)库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时(shí)，海外市场(chǎng)方面，受到马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的(de)预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈(lǘ)油整(zhěng)体(tǐ)数据偏(piān)弱，出口(kǒu)月度环比下降，且产量(liàng)降幅(fú)不足，导致市场情绪略显悲(bēi)观。但在价格持(chí)续下跌后，利空落地效应以(yǐ)及机构对于(yú)4月马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存预估超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预(yù)估下(xià)降的原因来自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增(zēng)加。”中辉期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)贾晖(huī)表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价(jià)格(gé)上行，而(ér)豆油及菜油自身(shēn)基本面供应增加的(de)利空因素逐步弱(ruò)化(huà)也(yě)对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基本面，谁将(jiāng)起到主导作(zuò)用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的一(yī)项(xiàng)调(diào)查显示(shì)，全球第(dì)二大棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)生产(chǎn)国(guó)——马来(lái)西亚截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的(de)棕榈油库存料(liào)降至11个月以来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使用量(liàng)增加。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续(xù)第(dì)三个月减少(shǎo)并触(chù)及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与(yǔ)此同时，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月的最低水(shuǐ)平。中(zhōng)国(guó)粮油商务(wù)网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈油库存总量(liàng)为77.9万(wàn)吨，较上周减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少(shǎo)0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚和国内棕(zōng)榈油库(kù)存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于产量(liàng)的(de)季(jì)节性减产(chǎn)以及印尼国内出口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口较在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉好(hǎo)。而国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存大幅(fú)下降，主要是受到年初(chū)国内疫情防控措施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货价差高(gāo)位(wèi)运(yùn)行导致棕(zōng)榈油替代性能大大(dà)增强(qiáng)，也进一步刺激(jī)了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚(yà)及中国棕榈油(yóu)库存下降，但由于印尼5月出口政(zhèng)策(cè)出现调整(zhěng)，将允许更多(duō)的(de)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，市场(chǎng)对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和印度作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)的棕榈(lǘ)油进口国(guó)，虽(suī)然(rán)库存都不同(tóng)程度下降(jiàng)，但都仍处于历史较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价格上(shàng)涨，将(jiāng)抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示(shì)。

　　据(jù)侯(hóu)雪(xuě)玲介绍，对于棕(zōng)榈油产(chǎn)地来说(shuō)，每年(nián)的(de)1—4月属于去(qù)库周期，因产(chǎn)量处于年内低位，无(wú)法满足(zú)当月需(xū)求。今(jīn)年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需求国库存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然(rán)没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以说，产量绝对(duì)水平低是去库的主要原(yuán)因。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然趋(qū)势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为(wèi)，棕(zōng)榈油的去库更多是供需(xū)双重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差(chà)，棕榈油(yóu)到港压力(lì)下降，月均到(dào)港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高(gāo)，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕(zōng)榈油(yóu)表观消费同比(bǐ)几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需(xū)要(yào)进口增加，也就是说进口利润打开，产地让利(lì)，这至少需要产地库存压力明显恢复(fù)才有可能。因(yīn)此(cǐ)，未来(lái)产(chǎn)地(dì)的累库(kù)必将早于国(guó)内(nèi)，存在节奏差。

　　“从目前的市场情(qíng)况来看，短期(qī)内缺乏明显(xiǎn)利(lì)多因素驱(qū)动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺(quē)乏可持(chí)续性(xìng)。不过，从更(gèng)长的年度时间(jiān)周期来看，在厄尔(ěr)尼(ní)诺气(qì)候的预期下，棕(zōng)榈油有(yǒu)望逐(zhú)步进入中期企稳阶段。后续需要密切关注厄(è)尔尼诺气候(hòu)的发生和持续(xù)情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许(xǔ)多市场人(rén)士看(kàn)来，今年(nián)仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面对于(yú)大宗商(shāng)品的影响仍然起到主导作用。那(nà)么，对于(yú)油脂(zhī)市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出(chū)现反(fǎn)弹。不过(guò)，随着美联储会(huì)议的结(jié)束，市(shì)场焦点仍将集中在(zài)美国银行业(yè)的任何(hé)可能的风险蔓延(yán)，对此仍需保(bǎo)持谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目(mù)前基(jī)本面仍然多(duō)空(kōng)交织。当前年度加拿(ná)大油菜(cài)籽的丰产对国内(nèi)市场的压力(lì)持(chí)续存在，5—6月(yuè)进(jìn)口大(dà)豆大量到港的预期对豆系(xì)品种带来压力，另外国(guó)内棕榈油整体库存(cún)偏高也使得油脂(zhī)整(zhěng)体的行情难以表现(xiàn)得特别强势。不过，油(yóu)脂的估值在偏(piān)低的油粕比和当(dāng)前年度南(nán)美大豆的(de)减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背景(jǐng)下，又显(xiǎn)得处于(yú)偏(piān)低水平。在此情况下，油脂(zhī)似(shì)乎(hū)难(nán)以表现出(chū)独(dú)立走势，单边行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导(dǎo)。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由于美联(lián)储加息已经在(zài)市场预期当中，因此对大宗商品市场(chǎng)的利空影响有(yǒu)限。对(duì)于油脂(zhī)市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占(zhàn)比不低，比如棕榈油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟工业消费和食用消费各占一半，但各国生物柴油政策(cè)比(bǐ)例一(yī)段时(shí)期内是(shì)固定(dìng)的，不会因为(wèi)原油及宏观市场(chǎng)的波动，而出现生物柴油产量的大幅波动，加(jiā)上油(yóu)脂(zhī)食用(yòng)作(zuò)为消费必(bì)需品，宏观因素影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此(cǐ)油脂自身基本面(miàn)对价格波(bō)动(dòng)仍然将(jiāng)起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉