大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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