五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中国(guó)的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(g生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语è)月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪(jì)金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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