财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁两斤大概有多重参照物，2斤有多重？自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(d两斤大概有多重参照物，2斤有多重？iàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù两斤大概有多重参照物，2斤有多重？)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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