关注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储油设施(shī)遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从网络(luò)上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和(hé)民用(yòng)区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段(duàn)视(shì)频显示(shì)，一(yī)场大(压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？dà)火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们(men)在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在(zài)港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐(zhú)步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱天气(qì)等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速(sù)上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生(shēng)餐(cān)业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在(zài)净利(lì)润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期货(huò)套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公(gōng)司(sī)及下属子公司的生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料(liào)原(yuán)料(liào)和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的(de)利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度(dù)报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放(fàng)、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩(jì)修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道(dào)全(quán)业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道(dào)全新建产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一季度取(qǔ)得阶段性(xìng)成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产能释(shì)放带来(lái)正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年(nián)一季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)的另(lìng)一主要原(yuán)因(yīn)是主要原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际(jì)交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原(yuán)料综(zōng)合采购成本随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的两(liǎng)大(dà)驱动因(yīn)子(zi)。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态(tài)度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未来(lái)不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券(quàn)商对道道全(quán)今年业绩(jì)表达(dá)正面预(yù)期，并预(yù)测(cè)其(qí)今(jīn)年全年(nián)营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材料(liào)价格自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原(yuán)材料供给预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装食用植物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食(shí)用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌(pái)化(huà)、高端化将是行(xíng)业发展的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元(yuán)及宽(kuān)松局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端均(jūn)有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成(chéng)了(le)较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给压力从进(jìn)口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不(b压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？ù)论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的(de)走势也(yě)受到宏观面(miàn)影响。另外，在(zài)大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大(dà)增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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