近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期(qī)国(guó)内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票(piào)预订(dìng)数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外(wài)近20部影(yǐng)片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来(lái)强复(fù)苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布(bù)一(yī)季度经营数(shù)据，公司一季度整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出(chū)客房产生的(de)平均实际营业(yè)收入(rù)）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数(shù)据(jù)，一(yī)季度民航运输共完成运输(shū)总周(zn是正极还是负极，L是正极还是负极hōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当(dāng)于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四(sì)季度(dù)大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共(gòng)完成旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是(shì)火爆(bào)。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超预(yù)期(qī)，五一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人(rén)员(yuán)可(kě)以登机前48小时内抗(kàng)原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升(shēng)，继续刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过民航局(jú)当时预计旅客(kè)量为200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一(yī)假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出(chū)入(rù)境政(zhèng)策(cè)进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财(cái)报披露情况看，n是正极还是负极，L是正极还是负极旅(lǚ)游出(chū)行相关板n是正极还是负极，L是正极还是负极块景气度显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测算(suàn)，申(shēn)万社会服(fú)务行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输行业(yè)一季度归母净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春(chūn)节(jié)后旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一(yī)的数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑(duì)现，行业(yè)有望重获市场关(guān)注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同时(shí)供给(gěi)端，疫情期间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构(gòu)性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票(piào)价改革(gé)仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高占(zhàn)比(bǐ)。从历(lì)史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远不(bù)及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运(yùn)营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期，叠加观众报(bào)复(fù)性(xìng)消费热情(qíng)，预计今(jīn)年五一档期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超过历(lì)年同档期，重点电影包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助(zhù)剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布(bù)景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视(shì)频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报(bào)、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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