昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人(rén)民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，以及本公(gōng)司控(kòng)股股东(dōng)及执(zhí)行董事(shì)许(xǔ)家(jiā)印是该执行(xíng)通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印履行增(zēng)资(zī)协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额(é)补足款约人(rén)民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲(zhòng)裁(cái)费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集团债务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战(zhàn)略投(tóu)资(zī)者之间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集(jí)中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的(de)政策利率需要在一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美(měi)国消费者的长期通胀预(yù)期在初意(yì)外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六个月新低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可(kě)能会(huì)自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决(jué)定激(jī)进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级(jí)分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济(jì)预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些yǐ)行至年(nián)内(nèi)高位(wèi)，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历(lì)史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些mù)标需(xū)要时间，年内没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美联(lián)储可能很快开始降息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权重(zhòng)下(xià)降(jiàng)，央行为(wèi)了平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政(zhèng)策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可(kě)见(jiàn)一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日(rì)前形成(chéng)正式(shì)法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这(zhè)激发(fā)了市(shì)场再度对经济展望担忧的(de)交易动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银(yín)价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白(bái)银在(zài)此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白(bái)银仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白银价格(gé)虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关(guān)注美联(lián)储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持(chí)续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大(dà)幅(fú)走(zǒu)低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对(duì)于(yú)白(bái)银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白银(yín)在(zài)上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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