踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于(yúim医学上是什么意思)周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基(jī)本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸(zhà)开了(le)锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入(rù)，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突(im医学上是什么意思tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司(sī)及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表达(dá)对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股价(jià)年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北(běi)京中(zhōng)发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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