近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别(b城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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