近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF同时(shí)公(gōng)告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也(yě)预期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公(gōng)司价(jià)值重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价(jià)值挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结(jié)合政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业景气(qì)、周期上行等原(yuán)因撒贝宁个人资料简历，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)撒贝宁个人资料简历望持(chí)续(xù)向好(hǎ撒贝宁个人资料简历o)，如(rú)建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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