中国金(jīn)融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资(zī)券(quàn)商们的(de)2022年(nián)过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均出现亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年(nián)获批成立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商(shāng)”。相比之(zhī)下，与摩(mó)根大通证券同期获(huò)批的野村东方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合(hé)并，两家国际金(jīn)融(róng)巨(jù)头均(jūn)在国内拥有外资控股券(quàn)商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家外资控股(gǔ)券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解(jiě)决(jué)，仍是业(yè)内关(guān)注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去(qù)几年里，“财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为(wèi)行业热(rè)词(cí)。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入(rù)财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除了(le)面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市(shì)场竞争也同(tóng)样带来压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实(shí)现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成为外资(zī)控股券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明(míng)显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收入普遍下降，外资(zī)控(kòng)股券商也难以幸免。且新(xīn)公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商仍(réng)呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主(zhǔ)要还是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金(jīn)净收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来(lái)的和(hé)尚”念好了中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了(le)营收、净利(lì)润(rùn)的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年(nián)”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数量在(zài)行(xíng)业(yè)内排名(míng)下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家(jiā)内资股东(dōng)持(chí)有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所持股权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净(jìng)收(shōu)入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表示，其(qí)证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务开(kāi)展和(hé)运(yùn)作(zuò)取得进一(yī)步进展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的(de)平台(tái)优势(shì)，整(zhěng)合集团(tuán)资(zī)源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌(pái)照(zhào)的(de)合(hé)格境(jìng)外(wài)机(jī)构(gòu)投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也(yě)取(qǔ)得了较好的业绩表现：当期(qī)实现营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时(shí)间最早的一批合资(zī)券商之一，早在(zài)2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资股东分别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示(shì)，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在(zài)2022年完成了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得(d区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点é)关注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞银收(shōu)购(gòu)。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并协(xié)议，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞士(shì)国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预(yù)计在6月底前完成。不言(yán)而喻的是(shì)，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事项段(duàn)的无(wú)保(bǎo)留意见(jiàn)审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集(jí)团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告(gào)日，上(shàng)述协议和合并(bìng)计(jì)划(huà)的完成日(rì)尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控股子(zi)公(gōng)司，未来(lái)的(de)运(yùn)营和(hé)财务(wù)业绩受到上述合并可能产生的影响亦不(bù)明确，该事项表明存在可(kě)能导致对公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生(shēng)重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参股证(zhèng)券(quàn)公司设立规则》后首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在(zài)该笔(bǐ)交易完成(chéng)后(hòu)，瑞信将全资(zī)持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一(yī)股(gǔ)东(dōng)控(kòng)制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证券公司股(gǔ)东(dōng)以及股东(dōng)的控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)参股(gǔ)证券公司(sī)的(de)数(shù)量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在面(miàn)临“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面(miàn)临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难(nán)发现，依托于各自资(zī)源(yuán)禀赋深入(rù)财富管理成(chéng)为其在中国(guó)展业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其(qí)财富(fù)管理业务在(zài)原有“大宗(zōng)交(jiāo)易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等(děng)业(yè)务持(chí)续推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了(le)特色投(tóu)资(zī)咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司大(dà)宗(zōng)减持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业(yè)务联动等多种业务模式(shì)，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提供多(duō)维(wéi)度、一站式的(de)综合性(xìng)金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高(gāo)端(duān)财富人群(qún)”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员(yuán)建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品为中心(xīn)的业(yè)务(wù)核心竞争力(lì)，持续为中国投资者提(tí)供具有野(yě)村集团(tuán)特色的高质(zhì)量(liàng)财富管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛(shèng)高(gāo)华在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高(gāo)华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券(quàn)经纪、证(zhèng)券投(tóu)资(zī)咨询、证券(quàn)自营(yíng)及代销金(jīn)融产品(pǐn)业(yè)务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华完(wán)成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示，其将持续以资(zī)产配置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类选择，开展(zhǎn)境内私人(rén)财富管(guǎn)理平台未(wèi)来(lái)战略规划，并进一步拓展境(jìng)内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资新产品的研发，为客(kè)户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市(shì)场的(de)机会。

　　另外，依(yī)托(tuō)于外(wài)资股东(dōng)打造私人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富管理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私(sī)人(rén)财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私(sī)人(rén)银行(xíng)，致力(lì)为高(gāo)净值和超高净值客户及(jí)其家族提(tí)供专业、多元及定制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内(nèi)头部信(xìn)托公司达成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司(sī)财富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳大(dà)湾(wān)区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富(fù)管理部(bù)秉持(chí)着(zhe)为客户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满(mǎn)足客户(hù)全生命周期(qī)财富管理(lǐ)的理念(niàn)，进一步完善投资解决方案和财富规划(huà)方(fāng)面的(de)业务，一方面积极扩充现有架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下提(tí)供差异化(huà)选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本(běn)市场对外开(kāi)放的力度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加(jiā)速了在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立，公司注册地为北(běi)京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包括证券经纪、证券自营(yíng)、证券承销(xiāo)、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券(quàn)由(yóu)渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券(quàn)在内，目前国(guó)内的外资(zī)控股券商数量已(yǐ)达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣(zhā)打证券均为外商独(dú)资券商。从数量上来看(kàn)，外资控股券(quàn)商已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽(hū)视的“新(xīn)势力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有(yǒu)数家(jiā)外(wài)资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券(quàn)、青岛意(yì)才证(zhèng)券等多(duō)家外资(zī)券商的(de)设立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意(yì)才证(zhèng)券(quàn)已获第一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会(huì)见美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加(jiā)坡(pō)淡(dàn)马锡(xī)、德国安联保险、意大(dà)利联(lián)合(hé)圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负(fù)责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国经(jīng)济(jì)的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和(hé)活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经济和中(zhōng)国资本市场发展前景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市场对外区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点开放稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机构和全(quán)球投资者带(dài)来(lái)了实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融(róng)机构高度(dù)重(zhòng)视中(zhōng)国市场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业务(wù)和投资，期待(dài)实现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商的市(shì)场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了(le)挑战(zhàn)和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年(nián)报中表示，外资机构来华(huá)展(zhǎn)业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管(guǎn)要求实现国(guó)民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理机构等(děng)加速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场(chǎng)，对本土证券公司既(jì)带来了(le)国际金融机(jī)构全(quán)面参与中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通过与国(guó)际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也表示，当(dāng)前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势(shì)更趋(qū)明显，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金融科(kē)技对行业(yè)发(fā)展理念(niàn)的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲击(jī)将逐(zhú)渐显(xiǎn)现，证券行业(yè)竞争新格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点