财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗align="center">

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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