自(zì)4月下旬(xún)高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过(guò)前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两(liǎng)只基(jī)金(j冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗īn)资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流(liú)入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金看来(lái)，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市(shì)场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出(chū)较好的基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案(àn)在经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体(tǐ)行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较(jiào)强的(de)大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需(xū)求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片产业基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在二(èr)季度及二季(jì)度以(yǐ)后触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出(chū)来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。<冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗/p>

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于(yú)供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格下(xià)行压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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